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时代周报记者 胡秋实 发自上海

昨日,复星保德信人寿公告称,该公司在收到保监会针对其一款万能险产品的监管函后,已紧急停止了相关产品销售。对于已销售的承保件,会做好客户服务工作,保障客户权益。

复星保德信“小福星”万能险产品因违规再次撞到保监会枪口,三个月内禁止申报新产品的处罚,对这家净利润仍处亏损的企业打击不小

3月8日,复星保德信人寿公告表示,此前遭保监会处罚是因为产品设计未能深入理解监管精神,已紧急停售,并且针对产品开发进行整改。

数据显示,1月份复星保德信万能险占规模保费近七成。

文 | 《投资时报》记者 王一葆

据保监会公告显示,复星保德信人寿报备的新产品违反相关规定,罚处三个月禁止申报新产品。事实上,复星保德信人寿近年来一直以万能险产品为主。

已停止销售相关产品

身处“保险业姓保、保监会姓监”大时代下的保险公司,推出新产品时总要慎之又慎,否则即使背靠强大的金控集团,也难免推出午门或者杖打三十。

截至发稿,复星保德信人寿并未回复时代周报记者邮件。上海保险业人士向时代周报记者分析称,复星保德信人寿成立时间短,资金规模有限,势必影响其投资标的选取,盈利难度比较大。

3月7日,保监会发布了针对复星保德信的监管函。按照该监管函内容,2017年2月,复星保德信向保监会报送的“复星保德信小福星少儿两全保险”产品备案材料,违反了《万能保险精算规定》的相关规定:一是该产品设有两个个人子账户,且最低保证利率不同;二是该产品各子账户之间可进行账户价值转换,产品最低保证利率不确定。

继前海人寿和恒大人寿之后,保监会于半个月内开出了针对万能险的第三张罚单。3月7日晚,保监会向复星保德信人寿保险有限公司下发监管函,称其上报的“小福星”产品不符合精算要求,做出“不予备案”并“三个月内禁止申报新产品”的监管要求。

一位前上市险企人士向时代周报记者表示,如果复星保德信人寿万能险占比本身就比较高,而此次被保监会处罚3个月不允许报备新产品,势必会影响其二季度的保费收入。

因此,保监会决定,不予备案上述产品,并即刻叫停该产品的销售。此外,保监会还禁止复星保德信在监管函下发之日起三个月内申报新的产品。

收到监管函后,复星保德信方面迅速做出回应,表示停售违规产品,并对产品开发管理工作进行整改。

万能险违规遭罚

昨日,复星保德信回应称,“小福星”是该公司为代理人渠道设计的一款新产品,由于该产品在设计中未能深入理解保监会监管精神,造成产品未能符合精算规定的有关要求。

然而,禁止申报新产品对业绩本就亏损的复星保德信来说,可谓雪上加霜。

3月8日,复星保德信人寿发布公告,就保监会给予三个月禁止申报新产品的处罚表示,其小福星产品未能符合精算规定的有关要求。

复星保德信表示,收到监管文件后,已紧急停止了该款产品的销售,对于已销售的24单承保件,会做好客户服务工作,保障客户权益。

吃罚单只因未姓“保”

据了解,保监会于3月7日的处罚公告中提到,2017年2月公司向保监会报送的“复星保德信小福星少儿两全保险”产品备案材料违反了《万能保险精算规定》,因此保监会决定不予备案上述产品,并即刻叫停该产品的销售。此外,保监会还要求复星保德信自监管函下发之日起三个月内,禁止公司申报新的产品。

不过,对于这些已销售的承保件将采取怎样的具体措施,证券时报记者向复星保德信作了咨询,但截至发稿时,尚未获得该公司回复。

保监会表示,2017年2月收到复星保德信人寿报送的“复星保德信小福星少儿两全保险”产品备案材料。经核查发现,该万能型产品违反了相关规定。一是该产品设有两个个人子账户,且最低保证利率不同,违反了《万能保险精算规定》第十条规定;二是该产品各子账户之间可以进行账户价值转换,产品最低保证利率不确定,违反了《万能保险精算规定》中的第四条规定。

而关于处罚的具体原因,一是该产品设有两个个人子账户,且最低保证利率不同,违反《万能保险精算规定》第十条的规定;二是该产品各子账户之间可进行账户价值转换,产品最低保证利率不确定,违反《万能保险精算规定》第四条的规定。

万能险占比近七成

中央财经大学保险学院院长郝演苏表示,“近一两年来,一些唯保单数量、保费规模是图的保险公司,为虏获保险消费者的芳心,不断推高保险产品的预期收益率,若干险企的万能险结算利率公布得很高,再加上手续费佣金等费用,这类产品的成本事实上更高。如此高企的资金成本,已远远超过债券等固定收益类的资产收益水平。”

据《万能保险精算规定》显示,不同的结算利率的万能保单应在不同的万能单独账户中管理,万能保险应当提供最低保证利率,最低保证利率不得为负;保险期间内各年度最低保证利率数值应一致,不得改变。

资料显示,复星保德信是由复星集团与美国保德信金融集团联合发起组建的合资保险公司,于2012年9月正式成立,总部位于上海。该公司注册资本13亿元,股东双方各持有合资公司50%的股份。目前经营区域包括上海市、北京市和山东省。

高成本资金为获取高收益,自然不得不提升风险偏好,投向高风险资产。这一两年中A股市场频频亮相的‘险资野蛮人’就是在此背景下出现的。”

时代周报记者从该公司官网了解到,小福星产品的两个账户是,小福星少儿两全保险-稳健型子账户与小福星少儿两全保险-进取型子账户,2月结算利率分别是4%、5%。

保监会数据显示,1月份,复星保德信实现原保险保费收入3795.52万元,保户投资款新增交费8816.17万元,万能险占规模保费比例为69.9%;2016年,公司实现原保险保费收入11604.52万元,保户投资款新增交费100095.7万元,万能险占规模保费比例为89.61%。

在郝演苏看来,这显然已经与保监会近期强调的“保险姓保”主旋律背道而驰。事实上,随着保险日趋成为中国普通家庭投资的首选,风险保障功能的回归呼声日益高涨,监管也愈加严苛。

近年持续亏损

2016年12月,保监会发布《关于进一步加强人身保险监管有关事项的通知》称,人身保险公司存在中短存续期产品季度规模保费收入占当季总规模保费收入高于50%的,一年内不予批准其新设分支机构。

作为三大理财险之一的万能险,其问世的初衷除了同传统寿险一样给予生命保障,投保账户内资金还可参与保险公司的投资,并确保投保人享有账户余额的本金和一定利息保障。其之所以“万能”,还因为消费者投保后,可根据人生不同阶段的需求调整保额、保费及缴费期。但业内人士指出,如果险企为了促销一味夸大万能险收益,无疑会加大对公司的偿付压力。

公开资料显示,早在2010年7月,保德信金融集团在美国本土的直属公司美国保德信保险与复星集团旗下的上海复星工业技术发展有限公司共同向保监会递交申请,希望在中国合资组建一家寿险公司。

复星保德信最新一期的偿付能力报告显示,该公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为353.57%;2016年实现保险业务收入3050.06万元,净利润亏损5727.37万元,最近一次综合评级结果为B。

违规产品被叫停

2011年8月,保监会审核通过了该保险公司的筹建许可;复星工业与美国保德信保险共同出资5亿元,各持股50%。2012年9月,复星保德信人寿正式成立,总部位于上海;经营人寿保险、健康保险、意外保险和经中国保监会核准的其他种类的个人保险和年金产品以及相关的服务。2016年7月,该公司注册资本变更为13亿元。

对于保监会的监管要求,复星保德信人寿迅速做出回应。3月8日上午在其官网发布公告称:“小福星”是公司为代理人渠道设计的一款新产品,由于该产品在设计中未能深入理解保监会监管精神,造成产品未能符合精算规定的有关要求。

2016年四季度偿付能力报告显示,截至2016年底,该公司偿付能力充足率为353.57%,风险评级为B。保险业务收入3050万元,净利润亏损5727.23万元。

复星保德信表示,收到监管函以后,公司方面已紧急停止相关产品的销售,对于已销售的24单承保件,公司会竭诚做好客户服务工作,全力保障客户权益。今后,公司将严格按照监管政策和要求,对产品开发管理工作进行整改。这也意味着,在未完成报送前,公司就已经开始销售产品。

保费方面,2016年全年,复星保德信人寿原保费收入1.16亿元,保户投资款新增交费10亿元,万能险占比达89.6%;

据了解惹祸的这款产品叫“复星保德信小福星少儿两全保险”,是复星保德信今年2月为代理人渠道设计的。这款产品设计主要存在两方面的问题:一是该产品设有两个个人子账户,且最低保证利率不同,违反了《万能保险精算规定》第十条规定,即保险公司在同一个万能账户中采用不同结算利率或不同最低保证利率时,对应的操作方法应当完备、合理,遵循公平性及一贯性原则。而只有当不同的万能保险产品,不同的团体万能保险客户,不同时段售出的万能保险业务,保险公司才能采用不同的结算利率或不同的最低保证利率,但应当建立与之对应的子万能账户;二是该产品各子账户之间可进行账户价值转换,产品最低保证利率不确定,违反了《万能保险精算规定》第四条规定,即万能保险应当提供最低保证利率,最低保证利率不得为负。

事实上,复星保德信人寿自2014年开始以万能险发力。数据显示,2013-2015年万能险分别为0.025亿元、2.6亿元、9.21亿元,占当年保费收入的13.2%、86.2%、94%。

复星保德信2016年四季度偿付能力报告显示,截至2016年底,该公司偿付能力充足率为353.57%,风险评级为B;保险业务收入3050万元,净利润亏损5727.23万元。如今受到“不予备案、停止使用、禁止三个月内申报新产品”的处罚,这对于复星保德信人寿的经营业绩势必造成相当压力。

进入2017年,保监会数据显示,复星保德信人寿1月原保费收入3795万元,万能险收入8816.17万元。万能险占比超过70%。

万能险占比超70%

营收净利润方面,2013-2015年,复星保德信人寿营业收入分别为0.17亿元、0.65亿元、1.34亿元;净利润亏损0.89亿元、1.16亿元、1.12亿元。2016年四个季度的净利润,分别是-0.5亿元、-0.32亿元、-0.3亿元、-0.57亿元;2016年合计亏损1.69亿元。

由中国复星集团与美国保德信金融集团联合组建的复星保德信人寿,自2012年成立之初就备受关注。公司最初注册资本为5亿元,2015年增至10亿元,2016年进一步增至13亿,股东双方各自持有合资公司50%的股份。

保监会对于万能险产品占比50%以上的企业,分支机构的审批开设会有所限制,但复星保德信人寿并未受到太大影响,2017年1月10日保监会公告,批复复星保德信人寿江苏分公司的筹建。

复星保德信人寿自2014年开始发力万能险。数据显示,2013至2015年其万能险收入分别为0.025亿元、2.6亿元和9.21亿元,占当年保费收入的13.2%、86.2%和94%。2016年全年,复星保德信人寿原保费收入1.16亿元,保户投资款新增交费10亿元,万能险占比高达89.6%。

截至目前,复星保德信人寿在国内所设分公司共上海、北京、山东三家分公司,包括正在筹建的江苏分公司,共计4家省市分公司机构。

进入2017年,复星保德信人寿1月原保费收入3795万元,万能险收入8816.17万元,占比超过70%,这个数字在业内依然处于较高水平。

复星保险布局

再看该公司营收和净利润,2013至2015年,复星保德信人寿营业收入分别为0.17亿元、0.65亿元和1.34亿元;净利润亏损0.89亿元、1.16亿元和1.12亿元。2016年四个季度的净利润分别是-0.5亿元、-0.32亿元、-0.3亿元和-0.57亿元;2016年合计亏损1.69亿元。

复星保德信人寿的董事长是复星集团创始团队的元老级人物汪群斌。

有上海保险业人士向《投资时报》记者分析称,复星保德信人寿成立时间短,资金规模有限,势必影响其投资标的选取,盈利难度比较大。而复星保德信人寿万能险占比本身就比较高,而此次被保监会处罚3个月不允许报备新产品,势必影响其二季度的保费收入。曾经担任某保险公司高管的该专业人士指出,万能险保费下滑,将直接导致过去销售的万能险赎回量可能大于新保费流入量,直接形成保费净流出。

2012年,复星集团委派汪群斌担任董事长,资料显示,汪群斌1991年获得复旦大学遗传工程学学士学位,自1993年起一直在复星集团任职,目前担任复星集团执行董事兼总裁,全面负责复星集团的运营与管理事务。

“保险公司最害怕挤兑,现金流若是断了容易出现系统性风险。尽管背靠强大金控集团,经营业绩也是要得到市场证明的。”该人士说。

作为董事长的汪群斌并非保险业专业人士,担任该保险公司总经理的为储良,曾任职于阳光人寿保险,并先后担任江苏分公司副总经理、总经理及总公司总经理助理分管个险渠道,在寿险行业从业19年有余。资料显示,储良全面主持工作,负责公司的管理运作,推进业务进展和战略实施。

虽然保监会对于万能险产品占比50%以上的企业,分支机构的审批开设会有所限制,但复星保德信人寿并未受到太大影响,2017年1月10日保监会公告批复了复星保德信人寿江苏分公司的筹建。

复星保德信人寿作为复星集团旗下产业,是复星集团保险布局的一角。经过多年的投资,复星集团已然参股控股8家保险企业。

截至2015年12月31日止,复星集团旗下保险板块业务总资产金额已达到人民币1806亿元,占复星集团总资产的比例由2014年底的32.9%上升至44.6%。复星集团表示,保险板块规模继续高速增长,为整体运营和盈利方式带来深远影响。

资料显示,2008年复星集团便持有永安财险,2010年永安财险第二轮增资中,复星系增持至19.93%,为永安保险第二大股东。

2016年8月3日,复星集团公告称,由复星集团发起设立的复星联合健康保险股份有限公司收到保监会的正式批复,批准在广州筹建,注册资本金为5亿元。这也是复星系首次获得健康险经验牌照。

至此,复星集团完成布局寿险、财产险、健康险三大保险牌照。

此外,复星在海外的保险收购也动作频频。如,2014年5月,复星以10.38亿欧元完成对葡萄牙当地市场占有率近30%的保险龙头企业CaixaSeguros旗下三家保险公司80%股权的收购。

2014年8月,复星国际以4.64亿美元投标购买美国特种险企业Ironshore的伤亡及财产险种,该险种约占Ironshore的20%股份。2015年11月,复星以20.43亿美元收购剩余的80%股份。

2015年7月8日,复星国际宣布收购美国劳工险公司Meadowbrook。

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