相比于短期爆发力,长跑实力出众的基金更具长期投资价值,也更能彰显基金公司的管理能力。  根据数据,标点财经研究院联袂《投资时报》通过对中国基金业过去7年、5年、3年的海量数据(603138)进行统计研究,重磅推出《中国基金业马拉松大师榜.2018》,多个分榜亦随之诞生。  2013—2017年期间,A股市场经历了暴涨与暴跌,创业板的表现尤为疯狂。5年间,上证指数累计上涨45.75%,中小板指数上涨78.32%,创业板指数则上涨了145.52%。同期恒生指数上涨32.05%,标普500指数涨幅为87.47%。  在此期间,各权益类基金业绩表现如何?  在《权益类基金5年大师榜》中,808只能获取数据的产品过去5年平均收益率为89.18%。  从统计结果看,A股权益类基金的表现要远优于权益类QDII产品,其中A股主动权益类基金的平均收益率达到106.44%,被动权益类基金的平均收益率也有64.96%,而权益类QDII的5年平均收益率只有30.08%,与前者相比差距甚大。  主动权益类:仅3只产品负收益  在5年考察期间,主动权益类基金绝大多数实现了正收益。528只能获取数据的主动权益类基金过去5年平均收益率达到106.44%。实现正收益的有525只,其中收益率在100%以上的达到263只。  统计显示,表现最好的是兴全合润分级B。该基金属于偏股混合型产品,过去5年收益率高达451.98%。其次是南方新兴消费进取,收益率为366.75%。兴全轻资产、兴全合润分级的5年期收益率也在300%以上,分别为352.71%、305.52%。该类别中排名前十的基金还包括银华中小盘精选、国泰成长优选、国泰中小盘成长、华安科技动力、华安逆向策略、银河主题策略。  仅3只主动权益类基金过去5年的收益率为负。复权单位净值下跌幅度最大的是海富通风格优势,5年期收益率为-11.62%。金元顺安价值增长、博时价值增长2号亦录得负收益,收益率分别为-8.27%、-1.82%。  从基金管理机构的角度来看,哪些公司整体表现更好?哪些公司仍需努力追赶?  将各公司旗下主动权益类基金的5年期收益率进行平均,剔除纳入统计的产品数量不足3只的基金管理机构后,2013—2017年主动权益类基金平均收益率最高的是兴全基金,11只产品平均收益率达到211.19%,其中9只产品收益率翻倍;其次是银河基金,7只主动权益类产品平均收益率为175.70%。  而平均收益率最低的是益民基金,旗下3只主动权益类基金过去5年平均收益率只有26.06%。此外,金元顺安基金、天治基金、海富通基金和东吴基金的平均收益率也均低于50%。  被动权益类:5只产品净值遭腰斩  相比之下,被动权益类基金未能实现正收益的概率更大一些。213只能获取数据的被动权益类基金过去5年平均收益率为64.96%,其中有18只基金收益率为负。  有5只被动权益类基金的复权单位净值在过去5年遭到腰斩,包括银华资源B、鹏华资源B、万家中证创业成长B、长盛同瑞B、银华中证90B,全部为分级B类产品。其中银华资源B、鹏华资源B的复权单位净值跌去六成以上,收益率分别为-61.30%、-60.24%。  还有7只被动权益类基金的复权单位净值跌去一成以上,包括易方达中小板指数B、诺安进取、银华中证内地资源主题、申万菱信深成指B、民生加银中证内地资源、诺德深证300B、博时自然资源ETF联接。  在榜单的另一端,有33只被动权益类基金过去5年的收益率超过1倍。其中泰达500B以218.83%的收益率傲视群雄,同一基金公司旗下的泰达宏利中证500则以146.98%的收益率排名第二。排名第三的则是富国中证500,收益率为143.72%。  剔除纳入统计的被动权益类基金数量不足3只的基金管理机构后,过去5年被动权益类基金平均收益率最高的是泰达宏利基金,旗下4只产品平均收益率达到130.29%。其次是招商基金,5只产品平均收益率为106.62%。  权益类QDII:国泰大宗商品垫底  与A股权益类基金相比,权益类QDII的表现则要逊色得多。67只成立满5年的权益类QDII产品5年期平均收益率为30.08%;其中16只净值下跌,占比近1/4。  表现最令人失望的是国泰大宗商品,过去5年收益率为-53.94%。其次是信诚全球商品主题,收益率为-46.64%。银华抗通胀主题的复权单位净值也跌去四成以上,收益率为-44.27%。  当然,也有部分权益类QDII的表现较为亮眼。国泰纳斯达克100、广发纳斯达克100人民币、广发全球精选人民币、工银瑞信全球精选以及富国中国中小盘的5年期收益率均超过100%。  从旗下产品的平均收益率来看,2013—2017年权益类QDII基金整体表现最为突出的是广发基金,3只产品平均收益率为100.82%。

过去几年,资本市场几经跌宕。但不管环境如何变化,投资回报始终是各类产品的安身立命之本。对基金行业而言,基金业绩是检验一家基金管理公司投资管理能力的标准,而长期的回报更能体现基金公司的实力与功底。  那么,如何在众多基金中筛选出不错的投资标的?哪家基金公司的投资管理能力更出众?根据Wind数据,标点财经研究院联袂《投资时报》通过对中国基金业过去7年、5年、3年的海量数据(603138)进行统计研究,重磅推出《中国基金业马拉松大师榜.2018》,并派生出多个分榜。  以7年为考察期,有怎样的发现?在《权益类基金7年大师榜》中,511只能获取数据的产品过去7年平均收益率56.66%。有82只基金收益率超过100%,其中汇添富民营活力A等5只产品收益率超过2倍;共有49只基金未能实现正收益,申万菱信深成指B表现最差。益民基金旗下成立满7年的2只权益类基金全部为负收益,金元顺安基金、天治基金和东吴基金的权益类基金平均收益率也均不足10%。  49只基金负收益  2011-2017年期间,A股市场既走过了波澜壮阔的上涨,也经历了哀鸿遍野的下挫。7年间上证指数累计上涨17.77%,中小板指数上涨10.63%,创业板指数上涨54.06%。而在海外市场上,标普500指数同期涨幅达到112.59%,恒生指数则上涨29.88%。  在此期间,超过九成的权益类基金实现了正收益。分类别来看,主动权益类基金有391只,过去7年平均收益率为61.12%。其中77只基金的复权单位净值在过去7年实现了翻倍,兴全合润分级B、汇添富民营活力A、兴全合润分级、交银优势行业、国泰中小盘成长的收益率达到2倍以上。有34只主动权益类基金未能取得正收益,海富通风格优势、东吴行业轮动、益民红利成长以及金元顺安价值增长的净值跌幅超过三成。  被动权益类基金有94只,过去7年平均收益率为45.32%,略逊于主动权益类基金的表现。其中有3只被动权益类基金的收益率超过100%,分别为申万菱信沪深300、嘉实基本面50指数和富国中证红利。有8只被动权益类基金收益率为负,其中申万菱信深成指B以-76.38%的收益率垫底,在所有权益类基金中也属最差。标点财经研究员注意到,在《被动权益类基金7年大师榜》中,榜首和榜尾均为申万菱信基金旗下产品,该公司基金业绩分化明显。  权益类QDII有26只,7年期平均收益率为30.63%,不及A股权益类基金。其中国泰纳斯达克100、广发全球精选人民币的收益率超过1倍;信诚金砖四国、国投瑞银新兴市场、华泰柏瑞亚洲企业等7只基金录得负收益。  4家公司平均收益率不足10%  纳入《权益类基金7年大师榜》的511只基金涉及60家基金公司。标点财经研究员注意到,益民基金旗下成立满7年的权益类基金只有2只,且2只基金过去7年均录得负收益,其中益民红利成长收益率为-31.11%,益民创新优势收益率为-11.14%,平均收益率为-21.13%,远远落后于其他基金公司。  还有3家基金公司旗下权益类产品过去7年平均收益率低于10%。其中金元顺安基金5只产品平均收益率为5.83%,主要是金元顺安价值增长拉低了整体收益水平,该基金收益率为-30.74%;天治基金旗下4只产品平均收益率为5.91%,天治低碳经济、天治趋势精选均为负收益;东吴基金6只产品平均收益率为6.94%,其中有半数产品收益率为负。  平均收益率最高的是兴全基金,达到160.09%。此外,银河基金、汇添富基金、国泰基金、中欧基金和富国基金的平均收益率也均达到100%以上,整体表现抢眼。

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7388只基金过去6个月平均收益率为12.07%,近98%产品取得正收益,但富荣基金在多个单项产品序列排名中均表现倒数

标点财经研究员 黄凤清

在高考陆续放榜之际,基金界亦迎来了中考成绩单。上半年已收官,各类基金业绩如何?哪些基金公司笑傲学霸榜?又有哪些表现黯淡拖后腿?

标点财经研究院联合《投资时报》全景扫描中国基金行业半年度之变化,对全部公募基金上半年的表现进行了统计和研究,独家制作推出极具行业标杆意义的《2019基金中考学霸榜》。

Wind数据显示,截至6月30日,基金管理规模合计13.41万亿元,较去年末增加0.39万亿元,增幅为3%。其中非货币型基金资产规模总计5.7万亿元,较去年末增加0.86万亿元,增幅为18%。剔除今年以来成立的新基金后,7388只能获取数据的基金过去6个月平均收益率为12.07%,近98%的产品取得正收益,其中9只净值翻倍。但并非所有基金都能得到幸运女神的眷顾,依然有150只基金净值下跌,在一片歌舞升平中略显萧索。信达澳银纯债、长盛战略新兴产业C、民生加银新动力A的净值均跌去10%以上。

分类别来看,在A股回暖的上半年,权益类基金的整体表现最为出色,以19.85%的平均收益率领先于其他品种,其中被动权益类基金表现尤为突出。QDII基金上半年业绩亦相当抢眼,纳入统计的237只QDII全部实现正收益,平均收益率为11.74%,汇添富全球消费人民币A、易方达标普信息科技人民币等产品收益率靠前。债基、货基的平均收益率则分别为3.08%、1.3%。持续火爆的ETF基金上半年平均收益率为18.46%。

为了对不同基金公司的整体表现进行比较,标点财经研究院联合《投资时报》对各家基金公司旗下产品的平均收益率进行了计算及排名。结果显示,主动权益类产品整体表现最差的是格林基金,民生加银基金则在被动权益类基金中垫底,QDII方面中银基金平均收益率最低,债基则是信达澳银基金排在榜尾。而富荣基金在主动权益类、被动权益类、偏债型基金上的整体表现均倒数。

主动权益类:格林基金平均收益率为负

今年上半年,A股整体表现在全球主要股市中名列前茅。上证指数累计涨幅19.45%,深证成指累计上涨26.78%,中小板指数和创业板指数的涨幅分别为20.75%、20.87%。两市超过八成个股上涨。

在市场普涨的背景下,纳入统计的2955只主动权益类基金上半年平均收益率为18.52%,其中35只收益率在50%以上。表现最佳的是消费进取,半年收益率达到145.17%,是唯一一只净值翻倍的主动权益类基金。银华消费B、兴全合润分级B分列第二、第三位,收益率分别为75.17%、60.29%。标点财经研究员注意到,上半年回报居前的主动权益类基金,不少为消费主题基金。

尽管市场环境较为乐观,但上半年依然有65只主动权益类基金的净值出现下跌,跌幅超过一成的有两只。表现最差的是长盛战略新兴产业C,收益率为-16.14%。其次是民生加银新动力(310328)A,收益率为-10.26%。排名后十的还包括华安新泰利A、华安新泰利C、金鹰元和C、格林伯锐C、格林伯锐A、金鹰元和A、先锋聚优C和九泰天宝C。

将基金管理机构旗下的主动权益类产品上半年收益率进行平均计算,剔除相关产品数量不足3只的公司后,格林基金以-4.27%的平均收益率垫底,该公司旗下纳入统计的主动权益类产品全部未能实现正收益。此外,还有11家公司的平均收益率低于10%,包括鑫元基金、嘉合基金、兴银基金、新疆前海联合基金、富荣基金、红塔红土基金等。而永赢基金、兴全基金的平均收益率则均超过30%。

被动权益类:民生加银整体表现最差

相对于其他品种,被动权益类基金的表现更加优异,平均收益率为23.93%。在956只被动权益类基金中,上半年收益率超过50%的有66只。其中8只收益率在100%以上,由高至低依次为招商中证白酒B、鹏华中证酒B、大成中证互联网金融B、国泰国证食品饮料B、长盛中证金融地产B、前海开源中证健康B、招商沪深300高贝塔B以及银华锐进。

而在榜单的另一端,有5只被动权益类产品上半年收益率为负,包括建信港股通恒生中国企业ETF、信达澳银沪港深高股息、银华中证央企结构调整ETF联接、工银瑞信高铁产业B和华润元大中创100。

从基金管理机构的角度来看,剔除基金数量不足3只的公司后,被动权益类基金整体表
现最不理想的是民生加银基金,平均收益率只有7.88%,是唯一一家被动权益类产品平均收益率低于10%的公司。还有9家基金公司的平均收益率在20%以下,包括中邮基金、银河基金、富荣基金、长信基金、中融基金等。

不管是主动权益类产品还是被动权益类产品,富荣基金的平均收益率均排名倒数。上半年其被动权益类产品平均收益率为15.87%,在57家基金管理机构中排名第53;主动权益类产品平均收益率为6.95%,在114家基金管理机构中排名第106。该公司成立于2016年1月25日,据Wind数据统计,截至2019年6月末其基金管理规模只有71.2亿元。

固收类:信达澳银纯债垫底

包括债基和货基在内的固收类基金上半年平均收益率为2.67%。

债基方面,上半年平均收益率为3.08%,其中主动型债基的平均收益率为3.1%,指数型债基的平均收益率为2.61%。

2461只偏债型基金中,上半年收益率超过10%的有113只,可转债产品成为个中亮点。其中东吴中证可转换债券B、中证转债增强B两只指数型债基的收益率均超过40%。但同时有76只偏债型基金的净值在上半年下跌,绝大多数为主动型债基。其中信达澳银纯债跌幅达32.69%,远远落后于其他偏债型基金的表现,并成为上半年业绩最差的基金。创金合信尊盈纯债、中科沃土沃祥、东吴鼎利、金鹰添享纯债、南方昌元可转债A/C、创金合信尊泰纯债、东吴鼎元双债C的净值也均跌去5%以上。

剔除基金份额数量不足3只的公司后,信达澳银基金的偏债型基金上半年平均收益率为-2.92%,排在榜尾。该公司旗下偏债型产品上半年收益率均低于5%,除了前述提及的信达澳银纯债外,信达澳银鑫安、信达澳银稳定B的收益率也不足1%。

此外,富荣基金、红塔红土基金、南华基金的偏债型基金上半年平均收益率亦均低于1%。

货基之间亦有较大差距。建信嘉薪宝B以1.73%的收益率居首,而华泰柏瑞交易货币B、民生加银腾元宝B、金鹰现金增益E、益民货币等收益率则不足1%。

QDII:全部实现正收益

上半年QDII基金的表现亦可圈可点,纳入统计的237只产品全部实现正收益,平均收益率为11.74%。其中27只QDII上半年收益率超过20%,汇添富全球消费人民币A、易方达标普信息科技人民币、易方达标普信息科技美元现汇、汇添富全球消费美元现汇的收益率均在25%以上。

相比之下,广发海外多元美元、广发海外多元人民币表现较差,收益率低于2%,分别为1.03%、1.2%。此外,中银全球策略、华宝标普油气美元、华宝标普油气人民币等8只基金的收益率亦不足3%。

基金公司方面,在QDII基金数量超过3只的公司中,上半年QDII平均收益率低于10%的有8家,包括中银基金、海富通基金、国海富兰克林基金、华安基金等。最低的是中银基金,平均收益率为5.11%。其纳入统计的QDII中,表现最好的是中银标普全球精选,但上半年收益率也只有10.11%,在237只QDII中排名第129。而中银全球策略、中银美元债美元、中银美元债人民币更是位于榜单尾部。

若将QDII进一步划分,权益类QDII整体表现最逊色的是诺安基金(博客,微博),平均收益率为9.96%。

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